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【沐鸣在线平台】中泰证券:首予航发动力(600893.SH)“买入”评级 受益国际航空制造业回暖复苏

  智通财经APP获悉,中泰证券发布研究报告称,首予航发动力(600893.SH)“买入”评级,预计2021-23年收入分别为349.8/429.35/521.11亿元,毛利率分别为15.78%/15.54%/15.30%,归母净利分别为15.47/19.88/24.67亿元,对应EPS分别为0.58/0.75/0.93元,对应PE分别为92.84X/72.22X/58.21X。

  中泰证券主要观点如下:

  航空发动机整机制造龙头,基本面改善明显。

  公司前身是吉林华润生化,2008年西航集团向其注入了航空发动机制造业务并取得控股权。2014年再次进行资产重组将黎阳、黎明、南方三家航空发动机主机厂纳入旗下。2016年中国航发集团成立,对航发动力拥有实际控制权。2021年拟进行股权无偿划转,公司将成为中国航发集团的直接控股子公司。

  公司目前拥有四大航空发动机主机厂,产品涵盖大中小型航空发动机和航模发动机等。2020年实现营收286.33亿元,同比增长13.57%,实现归母净利润为11.46亿元,同比增长6.37%。2021年上半年营收和归母净利润分别为100.84亿元和4.61亿元,同比增长率分别为9.68%和12.94%。

  工业皇冠上的明珠,高精尖科技的集大成者。

西部证券:予滨化股份(601678.SH)“买入”评级 环氧丙烷、烧碱等主业高景气

  智通财经APP获悉,西部证券发布研究报告称,予滨化股份(601678.SH)“买入”评级,预计2021-23年归母净利润分别为21.36/25.14/30.57亿元,同比增速为139.8%/17.7%/21.6%,当前股价对应P/E为11.2/9.5/7.8倍。

西部证券:予滨化股份(601678.SH)“买入”评级 环氧丙烷、烧碱等主业高景气  智通财经APP获悉,西部证券发布研究报告称,予滨化股份(601678.SH)“买入”评级,预计2021-23年归母净利润分别为21.36/25.14/30.57亿元,同比增速为139.8%/17.7%/21.6%,当前股价对应P/E为11.2/9.5/7.8倍。【沐鸣国际】【沐鸣平台有限公司】

  航空发动机是为航空器提供飞行所需动力的装置,是航空器的“心脏”。航空发动机是飞机动力的直接来源,其设计、研发、制造等均需要精尖的科学技术水平。目前应用较广泛的航空发动机包括涡喷、涡扇、涡轴和涡桨发动机。航空发动机的研制生产壁垒极高,对材料、工艺的要求严苛,现在的航空发动机技术研究和试验验证体系,无一例外都是在国家战略的引领和政府、企业资金的长期支持下完成构建。

  航空发动机军民两用市场空间广阔,年均市场规模高达1700亿元。

  航空发动机价值约为整架飞机的20%-30%。随着“两机专项”政策的落地,航发研制生产提升至国家战略高度,航空发动机产业的市场空前广阔。在军用领域,未来10年预计我国新增三代机、四代机分别1100架和380架左右,各类直升机3550架,大型运输机490架,特种飞机1000架左右,合计价值量在2.08万亿,带来的年均航空发动机需求约为625.28亿元。

  在民用航空领域,未来二十年,中国航空市场将接收50座以上客机8725架,交付价值约8.57万亿元,带来的我国商用航发每年的市场规模可达942.97亿元。此外,航发动力积极参与到全球航空制造的转包中,未来二十年,全球将新增各类客机需求40664架,交付价值约38.2万亿元,据前瞻产业研究院测算,到2026年,我国民航零部件转包市场规模将达到167亿元。公司将受益于国际航空制造业的回暖复苏。

  燃气轮机市场需求旺盛,年均需求超过500亿元。

  燃气轮机是一种内燃式动力机械,主要用于发电和为船舶提供动力,在我国国民经济与国防建设中占有重要地位。中国航发凭借燃气轮机与航空发动机技术同源、产品同根的优势,实现了航发燃烧技术向燃气轮机的快速转移。航发动力作为中国航发生产燃气轮机的主要企业,在中国航发的燃气轮机制造中担当重要角色。燃机在电力需求每年超过500亿元。

  风险提示:产品交付延迟风险;市场空间测算等偏差风险;研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

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海通证券:首予明新旭腾(605068.SH)“优大于市”评级 价值区间33.12-38.64元

  智通财经APP获悉,海通证券发布研究报告称,首予明新旭腾(605068.SH)“优大于市”评级,预计2021-23年归母净利润分别为2.29/3.15/4.02亿元,EPS分别为1.38/1.9/2.42元,予其21年24-28倍PE,对应合理价值区间为33.12-38.64元。

海通证券:首予明新旭腾(605068.SH)“优大于市”评级 价值区间33.12-38.64元  智通财经APP获悉,海通证券发布研究报告称,首予明新旭腾(605068.SH)“优大于市”评级,预计2021-23年归母净利润分别为2.29/3.15/4.02亿元,EPS分别为1.38/1.9/2.42元,予其21年24-28倍PE,对应合理价值区间为33.12-38.64元。

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