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【沐鸣代理平台】招商证券(香港):维持舜宇光学(02382)“中性”评级 零部件短缺影响有限 毛利润率前景稳定

  智通财经APP获悉,招商证券(香港)发布研究报告,维持舜宇光学(02382)“中性”评级,目标价190港元。

  报告中称,该行在4月14日举办舜宇光学投资者电话会议。管理层对2021年的出货量指引仍然充满信心,并且指引已考虑到目前零部件短缺的情况。整个行业芯片供应紧张,但鉴于公司的客户因规模优势而有较强的议价能力,缺芯对其客户的影响应属有限。今年的相机规格升级主要集中在:1)大尺寸CIS,2)防抖(Sensor-shift、双OIS、云台防抖),3)光学变焦(连续变焦、潜望式)。舜宇2020年下半年的毛利润率(26%)超出预期,公司目标在2021年全年保持毛利润率稳定。

  报告提到,公司对2021年各产品线展望。HLS:舜宇预计其手机镜头(HLS)出货量将增长15-20%(行业整体增速约10%),今年将进一步扩大其超过30%的市场份额(全球排名第一)。公司目标通过提高效率和改进产品组合来维持毛利润率稳定(40-45%)和平均售价。在低端市场竞争更加激烈。塑料镜头的性能正在改善(目前一亿像素已可由7片式镜头达成),而价格比玻璃镜头便宜。

银河证券:圣农发展(002299.SZ)鸡价拖累20年业绩,给予“推荐”评级

  智通财经APP获悉,银河证券发布研究报告称,圣农发展(002299.SZ)为白羽肉鸡养殖全产业链企业,具备一体化优势,并将持续推进食品深加工业务,行业周期将进一步被平滑,公司竞争优势将进一步凸显。预计公司2021-2022年EPS分别1.46/2.09元,对应PE为18/13倍,给予“推荐”评级。

银河证券:圣农发展(002299.SZ)鸡价拖累20年业绩,给予“推荐”评级  智通财经APP获悉,银河证券发布研究报告称,圣农发展(002299.SZ)为白羽肉鸡养殖全产业链企业,具备一体化优势,并将持续推进食品深加工业务,行业周期将进一步被平滑,公司竞争优势将进一步凸显。预计公司2021-2022年EPS分别1.46/2.09元,对应PE为18/13倍,给予“推荐”评级。【沐鸣娱乐账号怎么注册】【沐鸣app注册】

  VLS:车载镜头(VLS)目标出货量增速为20-25%(而行业整体增速约15%),市场份额超过30%,仍然是全球第一。毛利润率将稳定在超过40%的水平,平均售价介于5美元(倒车镜头)至10美元(ADAS镜头)。公司现在的客户包括海外Tier-1和中国电动汽车制造商。车载摄像头模组出货于2018年下半年开始,虽然销量有限,但平均售价和毛利润率比手机摄像头模组更高。

  CCM:2021年手机摄像头模组(CCM)出货量增速指引为20-25%,目标优于行业整体表现。2020年平均售价下滑(行业降规等),但预计2021年因规格升级而将与2020年下半年持平(但高于2020年四季度)。潜望式镜头和大相面的出货比重将继续增加(2019和2020年分别为5.8%和10.3%)。目标到2021年的毛利润率维持在12%(借助产线优化)。

  产能规划:2021年资本支出计划为30亿元人民币,其中包括:10亿元用于余姚、越南和印度工厂设施,10亿元用于HLS(160kk→180kk),2亿元用于VLS(6kk→7.5kk),8亿元用于CCM(75kk→100kk)。与海外新客户的合作刚开始;目前专注于提高产量,对2022/23年出货量不提供预期。

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招商证券(香港):下调颐海国际(01579)2021-23年盈利预测 目标价调低16.4%至72港元

  智通财经APP获悉,招商证券(香港)发布研究报告,维持颐海国际(01579)“中性”评级,目标价由86.1港元下调16.4%至72港元,并将2021-23财年每股盈利预测分别调整-3.8%/-8.7%/-13%。

招商证券(香港):下调颐海国际(01579)2021-23年盈利预测 目标价调低16.4%至72港元  智通财经APP获悉,招商证券(香港)发布研究报告,维持颐海国际(01579)“中性”评级,目标价由86.1港元下调16.4%至72港元,并将2021-23财年每股盈利预测分别调整-3.8%/-8.7%/-13%。

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